2008年全球金融危機爆發(fā)之后，由全球價值鏈革命所推動上一輪經(jīng)濟全球化步入十字路口，以G7成員為代表的發(fā)達經(jīng)濟體面臨著國內(nèi)制造業(yè)份額不斷下降的沖擊，而以中國為代表的新興經(jīng)濟體則面臨著從價值鏈微笑曲線底端向高端升級的壓力。因此，主要經(jīng)濟體之間的經(jīng)濟貿(mào)易關系的互補性開始逐步弱化而競爭性卻在不斷加強，近年來爆發(fā)的中美貿(mào)易摩擦以及歐盟對華貿(mào)易立場在近期的微妙變化在一定程度 上也是這種轉(zhuǎn)變的反映。因其巨大的對華貿(mào)易投資利益，德國過去一直是歐盟內(nèi)部推動穩(wěn)定中歐經(jīng)貿(mào)關系的主導力量。
2024年2月13日，榮鼎咨詢發(fā)布了一篇題為《德中貿(mào)易轉(zhuǎn)折點出現(xiàn)？漫談零和博弈時代的德國和中國》的研究報告。報告認為，中德兩國在 過去幾十年中的互補性經(jīng)貿(mào)關系正在轉(zhuǎn)向激烈競爭，隨著中國企業(yè)競爭力的不斷加強，德國在汽車、工業(yè)機械等傳統(tǒng)優(yōu)勢競爭產(chǎn)業(yè)中，不僅在中國國內(nèi)市場，而且在其他第三方市場都面臨著中國競爭對手的激烈競爭。報告認為這種競爭關系的不斷加劇可能會引發(fā)德國內(nèi)部對華經(jīng)貿(mào)立場的強烈反彈。以下是該報告全文，供參考！21世紀前20年，德中兩國經(jīng)濟的互補性達到了兩個主要經(jīng)濟體所能達到的最高水平。
然而，近年來，這種態(tài)勢開始發(fā)生重要轉(zhuǎn)變，在德國曾經(jīng)占據(jù)主導地位的行業(yè)中，中國卻成為了德國的強大競爭對手。借用近年來較為流行的一種表達方式概述，多年來感覺像是雙贏的經(jīng)濟關系如今正日益朝著零和的方向發(fā)展。展望未來，德國企業(yè)在中國的市場份額可能會面臨削減風險，同時在國內(nèi)和第三方市場面臨來自中國競爭對手的巨大壓力，而這一態(tài)勢可能會對雙邊關系產(chǎn)生連鎖反應。在德國經(jīng)濟停滯不前和政治環(huán)境更加不穩(wěn)定的背景下，盡管德國政府對中國的立場已經(jīng)變得強硬，德國關鍵行業(yè)的失業(yè)問題仍可能會引發(fā)前所未有的強烈反彈。本報告闡述了德國和中國之間的經(jīng)濟關系正在發(fā)生的變化，并評估了這些變化對德國和歐洲未來幾年對華政策的影響。
從雙贏到零和的轉(zhuǎn)變過去幾十年來，在蓬勃發(fā)展的雙邊貿(mào)易以及德國制造企業(yè)在中國這個世界第二大經(jīng)濟體的數(shù)百億歐元投資的推動下，德國和中國建立了極其密切的經(jīng)濟貿(mào)易關系。德國對華出口占中國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比重遠高于其他歐洲國家。
2009年至2021年間，德國對華出口額從520億歐元飆升至1230億歐元的歷史新高，幾乎是法國、英國和意大利對華出口總額的兩倍。據(jù)榮鼎集團（Rhodium Group）估計，德國對華直接投資也成倍增長，到 2022 年將達到創(chuàng)紀錄的 71 億歐元（2011-2020 年十年間平均每年 37 億歐元）。2016年至2023年間，德國在歐盟對華直接投資總額中所占份額平均為58%，遠高于過去十年的平均占比38%。這種密切的貿(mào)易和投資關系的背后依賴的是兩國經(jīng)濟的互補性。
德國工業(yè)提供了新興中國發(fā)展所需的汽車、機床和工程專有技術。而中國不斷增長的需求則給德國制造商帶來了豐厚的訂單，為德國創(chuàng)造了高薪就業(yè)機會，并幫助德國從歐洲病夫轉(zhuǎn)變?yōu)闅W洲大陸的增長火車頭。2009-2013年歐洲遭遇金融危機時，中國的需求幫助德國經(jīng)濟免受其他歐盟成員國的沖擊。早在十多年前德國的一些工業(yè)部門（建筑、水泥、鋼鐵、鐵路和太陽能）就開始感受到中國競爭和市場準入限制的影響，出現(xiàn)了破產(chǎn)和失業(yè)情況。但這些行業(yè)的困境在很大程度上被汽車和機床等其他行業(yè)的積極勢頭以及德國經(jīng)濟的整體實力所掩蓋。德國政治機構、最大的公司和數(shù)十萬產(chǎn)業(yè)工人之間形成了獨特的聯(lián)盟，共同支持與中國進行強有力的經(jīng)濟接觸。
在中國加入世界貿(mào)易組織（WTO）后的十年里，美國遭受“中國沖擊”，導致美國制造業(yè)崗位估計流失56萬個，而德國工業(yè)則在中國強勁需求的支撐下蓬勃發(fā)展。然而，當時間快進到 2024 年，德國政界人士、企業(yè)和工人之間的對華統(tǒng)一立場開始出現(xiàn)裂痕。由于地緣政治緊張局勢、合規(guī)成本上升以及有利的本土企業(yè)政策，一些德國企業(yè)，尤其是中小型企業(yè)（SME）, 對中國市場的態(tài)度惡化。而另外一些在中國仍然表現(xiàn)出色的企業(yè)（尤其是汽車行業(yè)的企業(yè)）也在其最大的市場上面臨著激烈的本地市場競爭壓力。2023年7月，德國政府發(fā)布了對華戰(zhàn)略，主張經(jīng)濟多元化，遠離中國。
盡管市場情緒不佳，但為了在競爭激烈的市場中保持影響力，并使其中國業(yè)務免受不斷升級的地緣政治緊張局勢的影響，德國大公司仍繼續(xù)在中國大量投資。然而，與過去幾年相比，德國目前正在裁員數(shù)千人，部分原因是適應向電動汽車的轉(zhuǎn)型。
例如，德國汽車供應商采埃孚 (ZF Friedrichshafen) 將在德國裁員 12,000 人，同時尋求到 2030 年將其在中國的收入份額從 18% 提高到 30%。這引發(fā)了該公司的德國員工的抗議。巴斯夫 (BASF)和大眾汽車(Volkswagen)也宣布計劃縮小其在德國的投資規(guī)模，同時增加在中國的投資。此次裁員是由國內(nèi)經(jīng)濟壓力上升所致，與高能源價格和不斷增加的監(jiān)管障礙有關，同時也是對德國員工數(shù)量與市場動態(tài)越來越脫節(jié)的反應。
此外，這些態(tài)勢還反映出與中國快速變化的競爭格局，比亞迪和寧德時代等中國公司在電動汽車和電池的開發(fā)和生產(chǎn)方面加速超越了德國競爭對手。機械行業(yè)等其他行業(yè)也出現(xiàn)了同樣的情況，長期以來德國在機械行業(yè)一直發(fā)揮著主導作用。未來幾年，中國仍將是德國重要的經(jīng)濟伙伴，德國企業(yè)在華賺取的利潤將繼續(xù)支持德國的就業(yè)，緩解向綠色經(jīng)濟轉(zhuǎn)型所面臨的坎坷。
德國的社會市場經(jīng)濟模式（工會在企業(yè)決策中發(fā)揮重要作用）可能會保護德國工人免受本世紀之初美國制造業(yè)同行所經(jīng)歷的極端破壞。但目前德國可能正接近一個轉(zhuǎn)折點，即主張深化與中國接觸的政治和企業(yè)力量將逐漸向更具防御性的做法讓步，包括在歐盟層面采取保護主義貿(mào)易措施和更強有力的產(chǎn)業(yè)政策。有三種趨勢可能會推動這一轉(zhuǎn)變：德國對華出口下降、德國企業(yè)在華利潤和市場份額萎縮以及在全球市場上與中國的競爭加劇。
德國的對華出口有跡象表明，由于汽車行業(yè)競爭格局的變化、中國的進口替代政策以及德國企業(yè)在華本土化浪潮，德國對華出口正進入結(jié)構性下滑時期。這可能會導致德國生產(chǎn)與中國銷售之間的聯(lián)系逐漸削弱。在 20 世紀 90 年代和 2000 年代，德國對華出口實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長，但十年前增長趨勢開始放緩。
盡管中國經(jīng)濟持續(xù)增長，但在 2022 年達到峰值后，2023 年出口下降了 9%，這是中國加入世界貿(mào)易組織以來迄今為止的最大降幅，原因之一可能是中國經(jīng)濟增長放緩（參考2023年12 月 29 日發(fā)布的題為“透過迷霧看中國：2023年GDP增長真相及2024年的預測”的報告）， 但也不乏一些德中貿(mào)易關系特定的驅(qū)動因素。
并非所有公司和行業(yè)都會以同樣的方式受到出口結(jié)構性下滑的影響。在中國持續(xù)落后的測量設備或制藥行業(yè)等，未來幾年內(nèi)德國企業(yè)可能會繼續(xù)從中國強勁的出口業(yè)務中受益。但汽車和電子設備等行業(yè)的窗口已經(jīng)開始關閉，這些行業(yè)的競爭格局也正在發(fā)生變化。作為繼汽車之后的德國第二大進口行業(yè)，中國汽車零部件的進口量在 2021 年至 2023 年間下降了 22%。
德國電子電氣行業(yè)協(xié)會(ZVEI)報告稱，2023年1月至11月期間，德國電子設備出口全球增長3.8%，但對中國的出口則下降3.5%。對于大公司而言，下滑的部分可能會由中國產(chǎn)商品的銷售所抵消。但對于構成德國經(jīng)濟支柱的中小型企業(yè)而言，本土化生產(chǎn)并不總是一種可以輕松做出的選擇。對于德國制造業(yè)及其貢獻的附加值而言，本土化生產(chǎn)是它們面臨的一項重大挑戰(zhàn)。
根據(jù)經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）的數(shù)據(jù)，2020年德國制造業(yè)有45萬個就業(yè)崗位依賴于中國的需求。未來這些崗位面臨的壓力可能會越來越大，其中從事機械和汽車行業(yè)的中小企業(yè)感受到的壓力最為嚴重。一旦這種趨勢持續(xù)不斷，如果這些公司努力實現(xiàn)出口市場多元化，在考慮到取代中國這個有規(guī)模的市場之難度，以及中國公司在第三方市場的競爭日益激烈（下文將詳細解釋）的情況下，多元化將是一項巨大的挑戰(zhàn)，由此縮小業(yè)務規(guī)模和破產(chǎn)可能無法避免。在中國的市場份額和利潤率近幾十年來，中國市場一直是德國工業(yè)企業(yè)的金礦，彌補了國內(nèi)和歐洲需求疲軟和利潤緊縮的影響。
但形成這一財富的基礎是中國經(jīng)濟強勁增長、當?shù)馗偁帉κ譀]有構成重大威脅，而且對德國技術和專業(yè)知識的需求更高的環(huán)境。未來中國的經(jīng)營環(huán)境可能會更具挑戰(zhàn)性，德國企業(yè)在華利潤和市場份額面臨的壓力也會越來越大。隨著時間的推移，這可能會打破中國制造的利潤“補貼”德國就業(yè)和創(chuàng)新的說法。以德國汽車制造商為例，自2018年以來，德國汽車制造商在中國的市場份額下降了4個百分點。
下滑的部分主要來自批量生產(chǎn)商大眾汽車，2023 年大眾汽車在中國的汽車銷量甚至低于 2013 年。去年，中國乘用車市場增長了5.6%，但大眾汽車的中國合資企業(yè)的利潤可能跌至十年來的最低點，甚至低于2020年中國正經(jīng)歷與新冠疫情相關的封鎖浪潮時的水平。德國豪華汽車制造商的績效優(yōu)于大眾汽車，但也面臨著更具挑戰(zhàn)性的環(huán)境，因為中國消費者越來越青睞進軍豪華車市場的中國品牌。
市場份額和收入的壓力同時也給利潤帶來了壓力，導致匯回德國的資金減少。為保持競爭力，德國企業(yè)將其在中國制造的利潤重新投資到中國，從而強化了這一態(tài)勢。德國央行（Bundesbank）數(shù)據(jù)顯示，將收益留在中國的德國企業(yè)越來越多。像大眾汽車和德國化工集團巴斯夫這樣的公司可能永遠不會成為德國版的雀巢（Nestlé），這家瑞士食品和飲料公司在瑞士市場的銷售額不到百分之二。
但這些公司正在減少在德國市場的業(yè)務布局，同時擴大在中國的就業(yè)機會、研發(fā)以及在某些情況下增加出口商品的生產(chǎn)。中國投資的激增以及德國最近的裁員潮表明，一些德國企業(yè)的財務利益與其在德國的員工和更廣泛的德國經(jīng)濟的利益之間正在出現(xiàn)分歧。第三大市場面臨來自中國的競爭最后，德國企業(yè)在第三大市場（包括拉丁美洲、中東、東南亞、歐洲）中也進入了與中國競爭對手激烈競爭的新時代。
過去，中國企業(yè)在與高度專業(yè)化的德國機械公司、內(nèi)燃機汽車制造商和特種化學品生產(chǎn)商的競爭中舉步維艱。如今這種情況正在改變。在汽車領域，中國正在迅速追趕，而在先進制造業(yè)產(chǎn)品出口方面，中國已經(jīng)超越德國。這可能會強化德國公司董事會和德國工人對中國的看法，認為中國是不公平競爭的根源，正在損害德國的就業(yè)和繁榮。
由于價格競爭力以及中國的政策支持，中國的收益很大一部分來自新興市場（最近在俄羅斯，德國公司在莫斯科入侵烏克蘭后退出市場）。與2019年相比，德國對東盟和金磚國家（不包括中國）的機械出口分別下降了14%和23%，而中國的機械出口卻增長了31%和89%。
中國還贏得了歐洲的市場份額，歐洲占德國出口的三分之二，而德國在歐洲的市場份額卻受到了損害，這在嚴重依賴德國出口的歐盟乘用車貿(mào)易順差下滑中顯而易見。
值得注意的是，在德國國內(nèi)市場，中國制造的電動汽車也展現(xiàn)出強勁勢頭，占2023年新登記電動汽車的11.7%。其中包括寶馬 iX3 和梅賽德斯-奔馳 Smart 等車型，這凸顯出了德國汽車制造商在中國生產(chǎn)以服務其國內(nèi)市場的做法。中國的出口競爭力受到多種因素的推動，包括：中國在許多高科技產(chǎn)業(yè)的技術領域正迎頭趕上。
中國德國商會 (AHK) 最近的一項調(diào)查 顯示，在華經(jīng)營的德國企業(yè)中，51% 認為中國競爭對手將在未來五年內(nèi)成為其行業(yè)的創(chuàng)新領軍者，這一比例遠高于 2018 年的 36%。在汽車行業(yè)中，69%的受訪者認為中國企業(yè)已經(jīng)處于或未來五年內(nèi)將取得領先地位。新生產(chǎn)基地的海量資本投資和國內(nèi)需求放緩導致產(chǎn)能過剩。
能源和融資方面的補貼和低于市場水平的投入以及對出口的強有力的政策支持。近年來，中國國有出口信用保險公司中國信保和政策性銀行進出口銀行加大了對中國制造企業(yè)的出口支持力度，“一帶一路”倡議項目打開了海外市場對中國產(chǎn)品的需求。鑒于第三大市場面臨來自中國的競爭，這將影響德國所有重要的出口行業(yè)以及大小型企業(yè)。
在上述三個壓力點中，第三大市場競爭也可能對德國的工業(yè)增加值產(chǎn)生最大影響，因為德國制造業(yè)具有高度出口導向性，中國雖然是一個重要市場，但也只是眾多市場之一。德國對華貿(mào)易的轉(zhuǎn)折點？德國和中國經(jīng)濟長達數(shù)十年的高度互補時代即將謝幕。展望未來，雙邊關系可能會因產(chǎn)業(yè)競爭加劇而受到影響，在曾經(jīng)占據(jù)主導地位的行業(yè)，這將給德國制造企業(yè)帶來壓力。在過去十年中，德國的對華出口翻了一番，但未來幾年可能會陷入結(jié)構性下滑。德國在中國的利潤率可能面臨越來越大的壓力。
德國和中國在第三大市場的競爭將繼續(xù)加劇。與十年前相比，當時來自中國的競爭導致對整體經(jīng)濟健康而言非常重要但并非生死攸關的行業(yè)發(fā)生劇變，而當前的態(tài)勢可能會在汽車、機械和電氣設備行業(yè)等受影響最嚴重的行業(yè)對德國帶來迎頭一擊。新競爭時代誕生的背景是德國經(jīng)濟停滯、政治環(huán)境更加兩極分化以及社會和勞工動蕩跡象日益增多。
由于中國的競爭以及企業(yè)投資從德國轉(zhuǎn)移到中國，德國制造業(yè)的就業(yè)崗位正在流失。這些不穩(wěn)定因素的協(xié)同效應增加了德國針對中國發(fā)起更廣泛的抵制的風險，相關抵制參與者包括更多的德國公司及其雇用的數(shù)十萬工人，這類似于十多年前美國制造業(yè)就業(yè)機會消失時出現(xiàn)的情況。截至目前，德國對中國的抵制很大程度上是一種自上而下的行為，其驅(qū)動因素是德國政府對自身韌性和安全的擔憂。
未來兩國間的經(jīng)濟關系可能會成為緊張局勢的更大根源，屆時產(chǎn)業(yè)參與者將會支持而非阻礙德國政府推出更強有力的政策。鑒于德國在歐中關系中的核心地位，更廣泛的抵制將對歐洲的對華立場產(chǎn)生重要影響。展望未來，我們預計德國將在反擊中國的不公平貿(mào)易行為、推動歐洲推出更加雄心勃勃的產(chǎn)業(yè)政策以及采用歐盟主導的其他措施來創(chuàng)造公平的經(jīng)濟競爭環(huán)境方面發(fā)揮更加積極的作用。
