并購整合將成有色金屬行業(yè)亮點(diǎn)
2008-03-05 13:44:36
西南證券2008年春季投資策略報(bào)告會3日在京舉行,以下為西南證券研發(fā)中心研究員蘭可關(guān)于有色金屬行業(yè)的報(bào)告錄：
蘭可：今天跟大家講一下有色金屬行業(yè)的一些投資情況。在去年年底的投資策略里面，我就講到這個(gè)金屬的價(jià)格會出現(xiàn)一個(gè)分化的格局。從今年以來有色金屬的產(chǎn)品走勢來看，這個(gè)還是符合我前期的判斷，像銅還有鋁這樣的產(chǎn)品，在今年以來都出現(xiàn)了大幅度的上漲。鉛漲幅不大，但是鋅和鎳的價(jià)格回落的比較多，所以說對于鉛和鋅、鎳這種有色金屬公司，我們對他未來的業(yè)績比較擔(dān)憂，建議大家不要介入這樣的公司。金屬價(jià)格巨幅回落的品種要規(guī)避，那么我們還是繼續(xù)看好銅、鋁、稀土和錫的價(jià)格。
另外一個(gè)投資要點(diǎn)就是并購整合成為亮點(diǎn)。因?yàn)樾袠I(yè)整合是一個(gè)趨勢，大的公司有一個(gè)大的開發(fā)能力，這樣他們的盈利能力會得到一定的提高。通過產(chǎn)業(yè)鏈的整合，也可以使他們的產(chǎn)業(yè)鏈更完善，使整體產(chǎn)品的毛利率得到一定的提升。還有我們建議大家主要是關(guān)注以下幾個(gè)方面的行業(yè)整合的可能：1、河南鋁行業(yè)的整合。河南生的鋁業(yè)占到中國鋁業(yè)的25％左右，河南省政府最近也在推進(jìn)河南省內(nèi)鋁業(yè)的整合，而且上市公司的公告也顯示了他們在這方面的運(yùn)作，我們建議大家關(guān)注一下河南的上市公司。
國內(nèi)鋅行業(yè)的一個(gè)整合機(jī)會。因?yàn)榍岸螘r(shí)間鋅價(jià)的暴跌，使冶煉行業(yè)沒有進(jìn)行期貨上的套期保值，所以虧損比較大。這個(gè)今年會在新行業(yè)上市公司出現(xiàn)并購的可能性比較多，我們比較看好的是中金嶺南還有西部礦業(yè)。
還有一個(gè)央企整合帶來的上市公司的利好。去年以來云南銅業(yè)和中鋁，這兩家公司因?yàn)楹脱肫蟮膾炜亢吐?lián)合，最近他們的股價(jià)表現(xiàn)也是比較強(qiáng)勢的。而鋅業(yè)股份和東方但業(yè)他們自己公司的基本面不太好，他們開發(fā)的能力比較弱，他們目前的股價(jià)表現(xiàn)不是特別好。
