PART 01
研究所對(duì)于經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)測(cè)
德國(guó)經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)再次傳來令人失望的消息：慕尼黑ifo研究所下調(diào)了對(duì)2024年德國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)，基爾世界經(jīng)濟(jì)研究所IfW也預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出將萎縮，聯(lián)邦批發(fā)、外貿(mào)和服務(wù)業(yè)協(xié)會(huì)BGA也抱怨外貿(mào)情緒惡化。
具體來說，ifo研究所的研究人員在當(dāng)前秋季預(yù)測(cè)中假設(shè)，繼去年下降0.3%后，今年德國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值可能會(huì)停滯不前。6月份，該研究所的研究人員假設(shè)增長(zhǎng)率為0.4%。
ifo經(jīng)濟(jì)研究主管Timo Wollmersh?user的結(jié)論是：“德國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入困境，陷入低迷，而其他國(guó)家則感受到了復(fù)蘇。”只有到2026年，德國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值才會(huì)出現(xiàn)1.5%的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。
其他預(yù)測(cè)則更為悲觀：基爾世界經(jīng)濟(jì)研究所IfW在秋季預(yù)測(cè)中預(yù)計(jì)，今年德國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將比去年下降0.1%。這將導(dǎo)致德國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)第二次下滑，并進(jìn)一步陷入衰退。而在夏季預(yù)測(cè)中，該研究所預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率為0.2%。
“總體而言，德國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，也是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)政策無法設(shè)定可靠的方向，”IfW經(jīng)濟(jì)研究主管Stefan Kooths表示。
ifo研究所和IfW的專家列舉了這些令人失望的預(yù)測(cè)的幾個(gè)原因，這些原因越來越具有“結(jié)構(gòu)性”。專家表示，聯(lián)邦政府的預(yù)算削減給經(jīng)濟(jì)帶來了壓力，而老的核心產(chǎn)業(yè)已經(jīng)太久沒有對(duì)變化做出反應(yīng)。
ifo專家還強(qiáng)調(diào)了這一點(diǎn)：“脫碳、數(shù)字化、人口變化、新冠疫情、能源價(jià)格沖擊以及中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)中角色的變化正在給既定的商業(yè)模式帶來壓力，迫使企業(yè)調(diào)整其生產(chǎn)結(jié)構(gòu)?！?/span>
一個(gè)例子是汽車行業(yè)：該行業(yè)陷入了危機(jī)；ifo研究所編制的德國(guó)汽車行業(yè)商業(yè)景氣指數(shù)在8月份繼續(xù)下滑。該指標(biāo)繼7月份為-18.5點(diǎn)后，在8月跌至-24.7點(diǎn)。德國(guó)最大汽車制造商大眾汽車本周宣布了嚴(yán)厲的緊縮措施，不再排除關(guān)閉德國(guó)工廠和裁員的可能性。
ifo專家Anita W?lfl表示，德國(guó)汽車制造商的困境還在于德國(guó)汽車工業(yè)對(duì)電動(dòng)汽車問題反應(yīng)非常晚。這位專家表示，現(xiàn)在的挑戰(zhàn)是，與中國(guó)的新純電動(dòng)供應(yīng)商不同，德國(guó)采用“雙重結(jié)構(gòu)”：既生產(chǎn)內(nèi)燃機(jī)汽車，又生產(chǎn)電動(dòng)汽車。
然而，這并不是唯一的原因：汽車工業(yè)是德國(guó)嚴(yán)重依賴外貿(mào)的行業(yè)之一，而且其情緒也在惡化。聯(lián)邦批發(fā)、外貿(mào)和服務(wù)業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)今年德國(guó)的出口將比上年下降0.3%?！拔覀兊慕?jīng)濟(jì)模式面臨巨大壓力，”該協(xié)會(huì)在一份聲明中表示。
這對(duì)整個(gè)德國(guó)經(jīng)濟(jì)來說是個(gè)壞消息，因?yàn)槿ツ瓿隹趲缀跽嫉聡?guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的一半。具體來說，根據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)，2023年德國(guó)生產(chǎn)的商品有47.1%銷往國(guó)外，該國(guó)許多就業(yè)崗位依賴于對(duì)外貿(mào)易。
PART 02
工業(yè)訂單帶來一線希望
在此背景下，當(dāng)前德國(guó)工業(yè)訂單的積極發(fā)展預(yù)示著可能觸底反彈，但還不是趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)的明確信號(hào)。據(jù)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局公布，7月份新進(jìn)訂單環(huán)比增長(zhǎng)2.9%。
這是繼接單量連續(xù)五個(gè)月下降后，連續(xù)第二次增加。然而，最新數(shù)據(jù)受到大額訂單的嚴(yán)重影響。據(jù)統(tǒng)計(jì)人員稱，排除這些因素，訂單量比6月份下降了0.4%。
德國(guó)消費(fèi)者不太可能縮小預(yù)期的對(duì)外貿(mào)易缺口——尤其是考慮到目前的不良情緒。 市場(chǎng)調(diào)研公司GfK和紐倫堡市場(chǎng)決策研究所NIM宣布，9月份消費(fèi)者景氣指數(shù)從上個(gè)月修正后的-18.6點(diǎn)降至-22.0點(diǎn)。NIM消費(fèi)者專家Rolf Bürkl表示，“有關(guān)就業(yè)保障的負(fù)面報(bào)道再次讓消費(fèi)者變得更加悲觀”，使得消費(fèi)者信心“似乎不太可能迅速恢復(fù)”。
8月份失業(yè)人數(shù)再次上升：德國(guó)聯(lián)邦就業(yè)局8月份登記失業(yè)人數(shù)為2,872,000人。與去年8月相比，失業(yè)人數(shù)增加了17.6萬人。局長(zhǎng)Andrea Nahles表示：“勞動(dòng)力市場(chǎng)繼續(xù)感受到經(jīng)濟(jì)停滯的后果?！?/span>
此外，越來越多的公司破產(chǎn)，各家公司計(jì)劃裁員。NIM消費(fèi)者專家Bürkl表示，這增加了許多人對(duì)自己工作和收入的擔(dān)憂。
最近儲(chǔ)蓄率的上升也證明了人們不愿花錢：根據(jù)ifo研究所的數(shù)據(jù)，過去兩個(gè)季度儲(chǔ)蓄率上升了0.5個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到可支配收入的11.3%。這明顯高于新冠病毒大流行前十年的平均水平。
LBBW銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Moritz Kraemer在金融專業(yè)雜志的客座文章中強(qiáng)調(diào)，德國(guó)消費(fèi)者完全有理由進(jìn)行儲(chǔ)蓄：“一個(gè)快速老齡化的社會(huì)，公共養(yǎng)老金體系資金匱乏。大量20世紀(jì)60年代出生的人已經(jīng)開始步入退休狀態(tài)。未來五年，德國(guó)每年將失去百分之一的勞動(dòng)人口?！?/span>
從國(guó)外招聘技術(shù)工人可以提供一個(gè)解決方案。但有關(guān)這一問題的對(duì)話正因當(dāng)前關(guān)于庇護(hù)的辯論而受到毒害，IfW主席Moritz Schularick強(qiáng)調(diào)：“只要這種情況持續(xù)下去，我們就可以看到我們的增長(zhǎng)潛力變得越來越小?！?/span>
