從2022年年初開始，德國制造業(yè)PMI就逐漸從上一年度的爆發(fā)性恢復中冷卻下來。進入俄烏戰(zhàn)爭持續(xù)期和美元加息周期中，德國制造業(yè)景象一退再退，大概在2022年7月份左右跌入50榮枯線以下。而德國失業(yè)率也在同期小幅上升。
德國經(jīng)濟并未空心化，實體經(jīng)濟占比非常大，其中制造業(yè)更是實體經(jīng)濟的定海神針。下圖是2021年德國GDP增加值構成，其中工業(yè)占24.22%，而金融業(yè)僅占3.83%。
德國工業(yè)的核心是化工、汽車、電子電氣、機械制造等。然而這個制造業(yè)大國必須是建立在全球市場的基礎上，其國內(nèi)的消費能力自然無法吃下它夸張的產(chǎn)能。因此德國的工業(yè)不可避免地受到全球市場、供應鏈、原材料、匯率等各方面的影響。
2022年以來，對德國制造業(yè)沖擊最大的就是原材料和能源價格大幅上漲。德國是全球第五大能源消費國，約2/3的初級能源依靠進口，能源價格上漲對工業(yè)形成巨大沖擊。
首先，能源價格上漲導致德國中小企業(yè)出現(xiàn)部分停工。2022年《光明網(wǎng)》援引《金融時報》報道，“能源危機給衛(wèi)生紙制造商等德國工業(yè)企業(yè)帶來了不小的壓力，一些公司已經(jīng)減產(chǎn)或停產(chǎn)。業(yè)界擔憂，能源價格長期走高，會使德國自動去工業(yè)化?！辈粌H是造紙行業(yè)，德國眾多制造業(yè)均受到影響，《華爾街見聞》援引德國消息稱，“（部分）德國制造商正在停止生產(chǎn)以應對能源價格的飆升?！?/span>
其次，能源價格上漲導致德國在2022年5月出現(xiàn)了30年來的首次貿(mào)易逆差。當年《新京報》援引彭博報道，“面對這種局面（能源暴漲），德國企業(yè)只能提價應對，但沒有哪種商品有成倍提價的可能。據(jù)統(tǒng)計，德國出口商的產(chǎn)品價格只增長了大約15%，遠遠覆蓋不了進口成本?！痹谶@種情況下，美國還不斷加息，導致歐元快速貶值，以美元計價的原材料會顯得更加昂貴，進而更大幅度沖擊德國的貿(mào)易。貿(mào)易逆差的背后，是外貿(mào)型制造業(yè)的利潤下滑，這會進一步減緩德國制造業(yè)的擴大再生產(chǎn)。
即使到了2023年，能源和原材料價格仍然是制造業(yè)的主要困擾?！督鹑跁r報》稱，2023年夏季，“德國工商總會（DIHK）對全國范圍內(nèi)各行各業(yè)約21000家企業(yè)進行了經(jīng)濟普查”，德國企業(yè)普遍認為能源價格波動是最大的困擾。在工業(yè)領域中，“把能源和原材料價格列為頭號風險企業(yè)的占比”，2022年為85%，2023年夏季為75%。不同行業(yè)受到的沖擊不同，能源密集型行業(yè)受到?jīng)_擊最大，“超過五分之四的能源密集型中間產(chǎn)品制造商一如既往地將其列為最大風險，比如，金屬制品業(yè)（83%，此前89%），化工業(yè)（82%，此前91%），玻璃、陶瓷和石材行業(yè)（88%，此前92%）。”
能源沖擊導致一個直接的結果，部分德國企業(yè)外遷。
與此同時，無產(chǎn)者的生活壓力也逐步上升。由于能源價格和食品價格的上漲，無產(chǎn)階級的中下層將首先受到?jīng)_擊。特別是天然氣價格上漲，帶來極大的沖擊。這導致德國普通勞動者的消費需求下滑，進而導致社會總需求下滑。德國工商總會今年的報告稱，“有46%（此前為48%）的企業(yè)將國內(nèi)需求視為經(jīng)營風險之一。這在一定程度上也反映了德國的經(jīng)濟現(xiàn)實?！备鶕?jù)德國統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，今年第一季度私人消費下降了1.2%?！芭c上一季度相比，私人家庭在食品和飲料、服裝和鞋子以及家具上的支出減少了?！?/span>
最近十年以來，拋開疫情初期的影響，這是德國第一次出現(xiàn)私人消費下降的情況。
在成本沖擊，內(nèi)需不振的情況下，德國的出口也受到?jīng)_擊。這一方面和全球經(jīng)濟疲軟有關，另一方面和出口結構也有關?！督鹑跁r報》稱，2023年頭4個月，“德國對華出口同比下降11.3%，經(jīng)濟學家表示，這凸顯出這個歐洲工業(yè)強國面臨的一系列特殊挑戰(zhàn)。德國的汽車企業(yè)正在丟失中國的市場份額，其化工制造商和其他能源密集型企業(yè)受到高電價的拖累，而且歐元對美元升值使得德國商品競爭力降低?！?/span>
各種原因綜合下，德國出口從4月開始出現(xiàn)負增長。
內(nèi)需不振、外需疲軟、供給沖擊，多重因素打擊下，德國制造業(yè)陷入窘境。
