最近有市場傳聞，全球排名第三的德國德馬吉機床決定給中國所有的機床增加位置傳感器，只要移動，機床就無法使用。我們了解反饋如下：
1、關(guān)于限制。根據(jù)我們從上市公司和產(chǎn)業(yè)鏈了解，也聽說將陸續(xù)有限制，具體看后續(xù)執(zhí)行。此前外售國內(nèi)的日系高端五軸機床會定期檢查，五軸聯(lián)動系統(tǒng)會持續(xù)封鎖，此次限制若如期推進，也將為后續(xù)高端機床的進口使用埋巨大下隱患，自主可控迫在眉睫。
2、關(guān)于高端及自主化。高端五軸機床數(shù)控、高檔數(shù)控系統(tǒng)、傳動部件的國產(chǎn)化率只有10%左右，國內(nèi)頭部公司在細分領(lǐng)域不斷強化競爭力，包括華數(shù)的系統(tǒng)、秦川的傳動、科德埃弗米五軸、海天紐威的龍門鏜銑床、紐威的成形機床等都在由低到高不斷替代進口，本體及核心零部件的自主化之路不可阻擋。
3、關(guān)于政策的支持。04專項以來國家持續(xù)加大對工業(yè)母機的支持，也涌現(xiàn)出華數(shù)、秦川等一批行業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，去年二十大及GWY層面都有持續(xù)支持表態(tài)，在自主可控更迫切的當下，后續(xù)政策端有望進一步強化。
4、關(guān)于需求與業(yè)績。3月數(shù)據(jù)來看頭部公司同比增速提升10%以上，比1+2月明顯改善，預(yù)計4月同環(huán)比持續(xù)向好。Q1在淡季期間，大多通用鏈條公司的業(yè)績較為平淡，此前已有預(yù)期，部分公司有業(yè)績亮點。
5、目前產(chǎn)業(yè)鏈平均估值水平在25x左右，本體與零部件兩個環(huán)節(jié)把握產(chǎn)業(yè)鏈投資機會，本體環(huán)節(jié)優(yōu)先關(guān)注精雕、信能、紐威數(shù)控、海天精工、秦川機床、科德數(shù)控，核心零部件優(yōu)先推薦華中數(shù)控、歐科億、華銳精密。
