來源：TOP互聯(lián)網(wǎng)
臺上：四部委約談馬云，一腳急剎車顛覆了一場資本盛宴。
臺下：利益既得者輪番出動，暗流滾滾，只為搶回失去的肥肉。
一個無法回避的問題來了：
螞蟻會不會卷土重來？
1.
螞蟻在中國上市的機會越來越渺茫。
11月23日，5只“螞蟻戰(zhàn)略配售基金”宣布：投資者從即日起可以“自由選擇贖回”。
新聞一出，立即在螞蟻圈中掀起軒然大波！
行外人可能不太了解這個分量，我來翻譯一下。
“螞蟻戰(zhàn)配基金”是阿里和基金公司專門為螞蟻上市打造的理財產(chǎn)品。今年9月，在馬云和支付寶背書下，1300多萬投資者蜂擁過來，將600億基金搶購一空。
這種盛況空前絕后，以至于即使螞蟻上市被叫停，基金公司仍然放話：錢已收到，恕不退款。
現(xiàn)在，基金公司主動清退600億投資，將已經(jīng)吃到嘴的肥肉吐了出來。
事出反常必有妖，唯一的解釋就是螞蟻不可能在A股繼續(xù)上市了。
我這么說絕不是空穴來風。
就在幾天前，中國社會科學院經(jīng)濟研究所教授劉煜輝公開表示：證監(jiān)會重申堅守科創(chuàng)板定位，螞蟻集團不可能在中國上市了。
2.
定價兩萬億的螞蟻金服，號稱史上最強IPO，從它宣布上市開始，就一直是創(chuàng)投圈、金融圈、吃瓜圈的焦點。
馬云在外灘峰會炮轟監(jiān)管層后，證監(jiān)會當即叫停螞蟻上市，當時對外口徑是“暫緩6個月”。
然而從目前形勢來看，暫緩只是客氣話，沒說的那部分才是關鍵。
首先，政策收緊
馬云炮轟監(jiān)管層后，央行與銀保監(jiān)會聯(lián)手放了一個大招，重磅發(fā)布《網(wǎng)絡小額貸款業(yè)務管理暫行辦法（征求意見稿）》。
這份監(jiān)管新規(guī)幾乎為花唄、借唄量身定制了一個緊箍咒。
比如新規(guī)第三章十五條規(guī)定：在單筆聯(lián)合貸款中，經(jīng)營網(wǎng)絡小額貸款業(yè)務的小額貸款公司的出資比例不得低于30%。
這是什么意思？
我來翻譯一下：
螞蟻現(xiàn)在放貸的錢絕大部分都是銀行的，它自己的資本金只占2%，所以才能夠通過360億表內(nèi)貸款驅(qū)動1.8萬億聯(lián)合貸款。
如果將螞蟻出資比例提高到30%，意味著同樣驅(qū)動1.8萬億聯(lián)合貸款，至少需要5400億元表內(nèi)貸款。
這是個什么概念？
阿里集團去年凈利潤900多億，這相當于阿里要把5年利潤全部拿出來。
這還不是最重要的。
新規(guī)出來前，阿里2塊錢杠桿，可以賺16塊，收益率高達800%.
新規(guī)出來后，螞蟻要承擔30元本金，收益還是16元，收益率足足低了15倍多！
這意味著螞蟻躺著收錢的日子一去不返，這才是最致命的！
僅僅是這條新規(guī)，就將螞蟻的賺錢空間縮小了15倍，這就會直接觸發(fā)資本市場另一重反應。
其次，上市之路已被封死
螞蟻脫去“科技”外包裝，露出“金融”真面目，估值就會斷崖式下跌。
我們以招商銀行做對比：
招行市凈率1.83，螞蟻每股凈資產(chǎn)9元，對應股價就是16.47元。
這相當于在發(fā)行價68.8元的基礎上打了個兩折，螞蟻對應市值也就從2.1萬億變成了4000多億。
我們上面說過，螞蟻拿不出5000多億出來做資本金，那么它的放貸規(guī)模就會大幅度縮水，營收和利潤都會腰斬。
如果繼續(xù)上市，螞蟻的估值很有可能從2.1萬億跳水到兩千億。
馬云不會干、螞蟻金服不會干、螞蟻背后的投資人也不會干。
最后，輿論危機
馬云一炮將原本沒那么大影響力的外灘會議推向了風口浪尖，更令他始料不及的是，螞蟻金服的內(nèi)幕操作被扒了個底朝天。
毫無疑問，螞蟻將收益盡歸自己，風險卻拋給社會，這樣的污點已經(jīng)被釘?shù)搅藲v史的柱子上。
說白了，無論它什么時候上市，都會引爆最大的輿論危機。
3.
我們上面說過，臺上四部委終止了一場資本盛宴，臺下利益既得者暗流滾滾，只為搶回失去的肥肉。
那么，國家出手，到底動了誰的蛋糕？
第一，螞蟻員工
10月底，螞蟻公布IPO定價之后，有媒體算了一筆賬：
按照68.8元的發(fā)行價計算，螞蟻集團員工分紅高達1377億元。
按照螞蟻員工數(shù)量16660人計算，平均每個員工可以分到830萬人民幣。
也就是說，螞蟻人均可以在杭州全款買一套200多平米的豪宅。
不過這一切都隨著螞蟻被叫?；癁榱伺萦啊?/p>
第二，地產(chǎn)公司
自從螞蟻上市的消息一出來，杭州樓市立即聞風而動。
今年9月，螞蟻確定總部落地之江，之江馬上成為了杭州最受矚目的地塊。
數(shù)據(jù)顯示，之江10月份二手房環(huán)比9月上漲了12%，位置稍好一點的房子奔著六七萬漲上去了。
中介高呼：“一夜上漲80萬，再不買又沒了！”
螞蟻被叫停后，杭州之江的房子如遭一盆冷水。
16000多螞蟻員工失去一夜暴富的機會，市場沒了，高位接盤的炒房客被迫連夜取消意向金。
第三，馬云的朋友圈
螞蟻金服的上市一定程度上是馬云的造富游戲。
那些出現(xiàn)在螞蟻股東名單里的人，大多都與馬云有著千絲萬縷的關系：
胡元滿，是馬云最早的投資人胡祖六的妹妹；
魏啟穎，是著名演員趙薇的媽媽，持股市值5億；
苗圃，著名演員，持股市值7億6000萬；
云鋒旗下多支基金合伙人，通過種種隱秘的關聯(lián)指向了李連杰的老婆利智；
……
大佬名流們并不直接參與投資螞蟻，卻以親戚代持的方式“隱姓埋名”。
螞蟻被叫停后，這群利益既得者無疑是當頭一棒。
最后我們來總結幾句：
金融背后，實際就是億萬民眾的錢袋子，金融機構把這些錢通過牌照匯集到一處，從中收取利息或者股權增值收益，再把一部分收益分配各資金所有者。
這就決定了監(jiān)管機構必須要把風險防控放在第一位，而不是照顧這條利益鏈上的少數(shù)個體。
否則，一旦引發(fā)次貸危機，誰也承擔不起這個后果！
順便再說一句，創(chuàng)新最好用在社會實處，比如芯片、光刻機、操作系統(tǒng)等等，中國這些領域最需要創(chuàng)新，那些盯著老百姓錢袋子的金融創(chuàng)新還是少一點好！
