2012 年，機(jī)械行業(yè)基本面整體表現(xiàn)較差，由于行業(yè)的強(qiáng)周期屬性，在宏觀經(jīng)濟(jì)下行的大背景下，需求減弱和產(chǎn)能過剩是行業(yè)表現(xiàn)疲軟的主要原因。全年來看，營收增長處于停滯狀態(tài)，凈利潤持續(xù)下滑。股價表現(xiàn)方面，上半年行業(yè)指數(shù)出現(xiàn)較大波動，下半年呈現(xiàn)單邊下跌態(tài)勢，臨近年末出現(xiàn)一輪反彈。
2013 年，宏觀經(jīng)濟(jì)逐漸回暖，預(yù)計全年GDP 增速為8.3%。預(yù)計機(jī)械行業(yè)在2012 年四季度出現(xiàn)企穩(wěn)復(fù)蘇的特征，主要子行業(yè)收入和凈利跌幅收窄或開始回升，但盈利能力改善的幅度有限，行業(yè)整體的經(jīng)營環(huán)境難見大幅改善。因此，2013 年機(jī)械行業(yè)基本面將表現(xiàn)為低位復(fù)蘇。同時，雖然新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展難以完全避免宏觀經(jīng)濟(jì)中周期下行的風(fēng)險，但經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的漸進(jìn)性對新興產(chǎn)業(yè)構(gòu)長期支撐，2013 年在宏觀經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇、新政策發(fā)布頻率加快的背景下，與經(jīng)濟(jì)漸進(jìn)轉(zhuǎn)型相關(guān)的板塊也將呈現(xiàn)良好的投資機(jī)會。 ■
